iPhone利润率下降 苹果股价黯淡

苹果作为终极成长型股票的声誉正受到威胁，该公司正在努力应对iPhone销量和利润下滑，以及美国国内的反垄断案件。

总部位于日本东京的智能手机拆解实验室Fomalhaut Techno Solutions CEO Minatake Kashio表示:“生产尖端芯片的困难导致零部件价格上涨。”

2023年9月发布的iPhone 15系列的所有四款机型的制造成本都比2022年的机型高出10%左右。然而，除了最顶级的iPhone 15 Pro Max，苹果多年来一直将新机型的起价保持在大致持平的水平。因此，根据Fomalhaut的数据，苹果公司标准版iPhone 15的每台利润预计为370美元，比标准版iPhone 14低15%。iPhone 15 Pro和iPhone 15 Plus的利润估计分别为462美元和451美元，都比2022年发布的同类机型下降了约10%。

据悉，iPhone是苹果公司收入的支柱，占公司总销售额的一半左右。尽管苹果在许多iPhone机型上获得了约50%至60%的利润率，但iPhone 15和iPhone 15 Pro的利润率已降至46%。由于与华为等竞争对手的竞争，苹果在中国的销量也普遍预计会下降。

瑞穗证券(Mizuho Securities)高级分析师Yasuo Nakane通过估算每个财年最新款iPhone的产量，再乘以每部iPhone的利润，来衡量每个iPhone系列对苹果盈利的影响。根据这种方法，苹果在2023财年的利润中，iPhone15系列的贡献将比iPhone14系列在2022财年的利润少约40亿美元。

Nakane说:“对于注重性能的iPhone来说，与其追逐销量，重要的是通过提高价格来转嫁成本，并在零部件以外的领域压低成本，从而保持盈利能力。”

苹果曾希望应用和音乐等服务能够抵消最近硬件方面的困境，但这些服务也面临着阻力。欧盟委员会在3月份表示，该公司因在iPhone和iPad上的音乐流媒体应用市场“滥用其主导地位”而被处以18亿欧元的罚款。

虽然苹果正在对这一裁决提起上诉，但此案仍显示出其商业模式的漏洞。

市场对服务业的预期正在下降。截至2023年底，截至今年9月的一年，该领域的平均销售额预测为953亿美元，但此后已降至942亿美元。大约一半的分析师下调了他们的预测。

在净利润方面，市场预测显示苹果本财年的增长率仅为4%，而微软和谷歌母公司Alphabet的增长率分别为20%和15%。微软的净利润有望在2026年超过苹果。

随着利润增长的希望减弱，苹果通过回购来提高每股收益，从而维持了股价。QUICK FactSet的数据显示，截至2023年9月，苹果的每股收益达到了775亿美元。这超过了日本所有上市公司计划在2023年回购股票的最高额度9.6万亿日元（约合634亿美元）。

自2024年初以来，多家证券公司分析师下调了对苹果的投资建议和目标价。

FactSet的数据显示，在关注苹果的44家证券公司中，有57%，即25家公司建议买入苹果股票，这是大约四年来的最低水平。与2023年底相比，该公司股价最近下跌了11%。自今年年初以来，其他科技巨头的股价一直在攀升，而苹果却脱颖而出，成为唯一的输家。

美国司法部最近对苹果提起了反垄断诉讼。诉状称，该公司利用iPhone的市场主导地位，加大用户更换智能手机的难度，其反竞争行为阻碍了应用和其他领域的创新。

美国政府继续与微软等科技巨头发生冲突。有人担心，苹果也可能陷入旷日持久的泥潭。

缩减规模是回归增长轨道的一种方式。在美国五大科技公司中，只有苹果去年没有宣布大规模裁员的计划。亚马逊和Facebook的母公司Meta在2023年各自削减了1.5万多个工作岗位，这两家公司当年的利润都大幅提高。与此同时，据报道，苹果公司取消了开发电动汽车的计划，并准备进行裁员。如果苹果能够成功重组，它有望在短期内实现盈利增长。

此外，推出具有生成式人工智能功能的iPhone可能会给这些手机打一针强心剂。据说苹果正在考虑为iPhone配备谷歌开发的生成式人工智能。

据报道，对于在中国销售的iphone，苹果计划采用本土科技巨头百度的生成式人工智能。美国投资银行D.A. Davidson说，“如果苹果公司引进生成式人工智能，将为推出创新产品创造机会。”